Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 25 juillet 2025

Actions en hausse et denrées en baisse

Les actions ont évolué en hausse cette semaine. Le dollar US et les denrées étaient à la baisse, une situation exceptionnelle. Les obligations et la crypto-monnaie ont évolué sans direction précise. Au Canada, on a noté la réduction de -1,1% dans les ventes au détail en mai 2025, particulièrement attribuable au recul des ventes chez les concessionnaires de véhicules et de pièces d'automobiles. Statistique Canada a également publié l'indice du prix des logements neufs pour juin 2025 qui a reculé de -0,2% par rapport à mai. Aux États-Unis, on a constaté la plus forte augmentation de l'indice composite du secteur privé qui est passé de 52,9 en juin à 54,6 en juillet, soit en territoire d'expansion. Par contre le secteur manufacturier est retombé en contraction en passant de 52,9 à 49,5. Le Conference Board des États-Unis a publié l'indicateur économique avancé qui montre une baisse pour un dix-neuvième mois consécutif à 98,8. Ailleurs dans le monde, l'indice PMI composite de la zone Euro est passé de 50,6 en juin à 51,0 en juillet 2025. Au Japon, l'indice composite est demeuré inchangé juillet 2025 à 51,5. Au cours de la prochaine semaine, nous surveillerons : la décision de la Banque du Canada au sujet du taux directeur (mercredi) et le produit intérieur brut pour mai (jeudi); aux États-Unis, l'indice de confiance des ménages du Conference Board pour juillet (mardi), la décision du taux directeur de la Fed (mercredi), l'indice des prix basé sur les dépenses de consommation personnelle (jeudi) et les données de l'emploi pour juillet (vendredi). Ailleurs dans le monde, Eurostat publiera le produit intérieur brut au deuxième trimestre pour la zone Euro; on publiera également l'indice des prix à la consommation pour juillet ainsi que le taux de chômage pour juin. Au Japon, plusieurs indicateurs du mois de juin seront publiés : les ventes au détail, la production industrielle et le taux de chômage. La Banque du Japon se réunira pour discuter de politique monétaire.

Les six marchés boursiers que nous suivons étaient en hausse cette semaine. La Bourse de Tokyo a le plus augmenté avec un bond de 4,4% suite à l’entente commerciale avec les États-Unis. La Bourse de Shanghai suit avec une progression de 1,7%. Les bourses américaines viennent ensuite avec des hausses de 1,5% pour la Bourse de New York et de 0,9% pour le NASDAQ 100. La Bourse de Toronto fait également bien avec une progression de 0,7%; la Bourse de Toronto demeure le marché qui s’est le plus apprécié depuis le début de 2025 avec une progression de 11,2%. La Bourse de Paris avance modestement de 0,2%.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en hausse pour deux des quatre pays bien cotés que nous suivons. Une hausse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la baisse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, est en baisse de -3 pdb à 4,39% (1 point de base ou pdb = 0,01%). Le taux des obligations du Canada diminue de -5 pdb ce qui donne un taux canadien de 90 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne augmente de 2 pdb pour s’établir à 2,72%. Le taux des obligations du Japon bondit de 7pdb et atteint 1,61%.

Sur le marché des matières premières, trois des quatre denrées que nous suivons sont en baisse. Le cuivre est en hausse de 3,2% et continue de bénéficier de la décision américaine d’imposer un tarif douanier de 50% sur les importations de ce métal aux États-Unis. L’or recule de -0,4% est se maintient au-dessus de 3 300 USD. Le maïs est en recul de -2,2% alors que les exportations de cette céréale sont en hausse à ce jour de 28% par rapport à 2024. Le pétrole américain (WTI) est en baisse de -3,2% alors que les pays exportateurs de pétrole (OPEP+) ont annoncé une hausse de production de 548 000 barils par jour à compter du mois d’août 2025.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons évoluent de façon divergente : le bitcoin en recul de -0,6% et l’ethereum en hausse de 4,7%.

Au 25 juillet, il en coûte 0,2¢ CAD de moins qu’au 18 juillet pour se procurer un dollar américain. L’euro et le yen évoluent également à la hausse par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne de 1,0% et la devise japonaise de 0,9%.

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BTTT_sommaire_marches_250725.pdf

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO
paul.bourget@cirano.qc.ca

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