Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 1er août 2025

Obligations en hausse et actions en baisse

Les obligations et le dollar US étaient en hausse cette semaine tandis que les actions et la crypto-monnaie étaient en baisse. Les denrées ont évolué sans direction précise. Au Canada, on a noté le recul de -0,1% du produit intérieur brut en mai 2025 après une baisse similaire en avril; cette situation est due à des reculs dans le domaine de l'extraction minière et l'extraction de pétrole et de gaz, du commerce de détail et des administrations publiques. S&P Global a publié l'indice PMI du secteur manufacturier pour le Canada qui a augmenté modestement de 45,6 à 46,1 ce qui demeure sous le seuil de 50 qui démarquent les situations d'expansion de celles de récession; selon la Banque Nationale, il s'agit d'un sixième mois consécutif où on observe une détérioration des conditions pour ce secteur. Aux États-Unis, les emplois non agricoles ont progressé de 73 000 en juillet, ce qui est inférieur à la prévision des économistes qui tablaient sur un chiffre supérieur à 100 000. L'indice des prix basé sur les dépenses personnelles de consommation s'est accru en juin de 0,3% pour atteindre sur une base annuelle 2,6% pour le panier complet tandis que panier excluant l'alimentation et l'énergie augmente de 0,1% pour atteindre 2,8%. Ailleurs dans le monde, la Banque du Japon a maintenu son taux directeur à court terme à 0,5%. Dans ce même pays, l'inflation de base a été révisée à la hausse à 2,7% avec des risques orientés vers la hausse. Dans l'Union européenne, le taux d'inflation pour juin s'est établi à 2,6% tandis le taux de chômage pour juin atteint 5,9%. Au cours de la prochaine semaine, nous surveillerons : au Canada, le commerce international pour juin (mardi), l'indice PMI Ivey (jeudi) et les données de l'emploi en juillet (vendredi); aux États-Unis, les commerce international en juin (mardi), les ventes de gros en juin et le crédit aux consommateurs (jeudi). Ailleurs dans le monde, les ventes au détail en juin pour la zone euro; en Chine on publiera plusieurs indicateurs économiques pour juillet, incluant le commerce international et l'indice des prix à la consommation.

Les six marchés boursiers que nous suivons étaient en baisse cette semaine. La Bourse de Shanghai a limité ses pertes à -0,9%. Les bourses de Tokyo et de Toronto ont reculé respectivement de -1,6% et de -1,7%. Les bourses américaines ont reculé -2,2% pour le NASDAQ 100 et de -2,4% pour la Bourse de New York; ces baisses sont essentiellement dues à la reprise des tensions commerciales entre d’une part les États-Unis et le reste de la planète. La Bourse de Paris recule le plus avec -3,7% suite à la réception négative de l’accord conclu dimanche le 27 juillet entre les États-Unis et l’Union européenne.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en baisse pour les quatre pays bien cotés que nous suivons. Une baisse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la hausse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, est en baisse de -17 pdb à 4,23% (1 point de base ou pdb = 0,01%). Le taux des obligations du Canada diminue de -14 pdb ce qui donne un taux canadien de 87 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne recule de ‑4 pdb pour s’établir à 2,68%. Le taux des obligations du Japon baisse de -5 pdb et atteint 1,55%.

Sur le marché des matières premières, deux des quatre denrées que nous suivons sont en hausse. Les denrées les plus suivies par la presse financière sont en hausse : le pétrole américain (WTI) est en hausse de 3,3% et l’or gagne 0,8%. Le maïs est en recul de -2,5%. Le cuivre dégringole de -23,3% après qu’il s’avère que le minerai de cuivre fait l’objet d’une exception à l’application des tarifs douaniers américains.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons évoluent à la baisse : le bitcoin de -3,0% et l’ethereum en de -3,9%.

Au 1er août, il en coûte 0,8¢ CAD de plus qu’au 25 juillet pour se procurer un dollar américain. L’euro et le yen évoluent de façon divergente par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne en baisse de -1,3% et la devise japonaise en hausse de 0,2%.

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BTTT_sommaire_marches_250801.pdf

 

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO

paul.bourget@cirano.qc.ca

 

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