Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 29 août 2025

Obligations, dollar US et denrées à la hausse

Les obligations, le dollar US et les denrées étaient à la hausse cette semaine tandis que les actions ont évolué sans direction précise et que la crypto-monnaie était à la baisse. Au cours de la semaine, Statistique Canada a publié les données du produit intérieur brut au deuxième trimestre de 2025 qui, en termes réels, s'est contracté de -0,4%; cette baisse est particulièrement attribuable au recul des exportations qui ont diminué de -7,5% au deuxième trimestre. Aux États-Unis, on a publié des données préliminaires sur le produit intérieur brut également qui montrent une croissance de 3,3%, en termes réels, au deuxième trimestre de 2025. Le département du commerce y a également publié le taux d'inflation tel que mesuré par les dépenses de consommation personnelle pour juillet qui s'est établi, sans changement, à 2,6% sur une base annuelle pour le panier complet et à 2,9%, en hausse de 0,1%, pour le panier excluant l'alimentation et l'énergie. Ailleurs dans le monde, dans la zone euro, l'indice de confiance économique a légèrement baissé en août passant de 95,7 à 95,2, un chiffre inférieur aux attentes des économistes qui prévoyaient un chiffre de 96,0. Au cours de la prochaine semaine, nous surveillerons : au Canada, la productivité du travail au deuxième trimestre de 2025 (mercredi), le commerce international des marchandises en juillet (jeudi) et les données de l'emploi en août (vendredi); aux États-Unis, l'ISM manufacturier (Institute for Supply Management) en août (mardi), les commandes de biens manufacturiers en juillet (mercredi), le commerce international en juillet (jeudi) et les données de l'emploi en août (vendredi). Ailleurs dans le monde, nous surveillerons également les ventes au détail en juillet, les estimations provisoires de l'inflation et les chiffres finaux de produit intérieur brut au deuxième trimestre de 2025 dans la zone euro. En Chine, les indices PMI de S&P Global pour le mois d'août préciseront la vigueur de la reprise.

Trois des six marchés boursiers que nous suivons étaient en hausse cette semaine. La Bourse de Shanghai et la Bourse de Toronto ont le plus progressé, avec une hausse équivalente de 0,8%; d’ailleurs ces bourses dominent également avec des hausses respectives de 15,1% et 15,5% depuis le début de 2025. L’autre bourse à la hausse est la Bourse de Tokyo qui grimpe de 0,2%. Les bourses américaines fléchissent légèrement avec des reculs de -0,1% pour la Bourse de New York et de-0,4% pour le NASDAQ 100. La situation politique en France, où le premier ministre François Bayrou est menacé par un vote de confiance qui pourrait survenir le 8 septembre, a fait chuter la Bourse de Paris qui recule de -3,3%.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en baisse pour trois des quatre pays bien cotés que nous suivons tandis que le taux des obligations de l’Allemagne demeure inchangé. Une baisse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la hausse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, est en baisse de -3 pdb à 4,23% (1 point de base ou pdb = 0,01%). Le taux des obligations du Canada recule de -6 pdb ce qui donne un taux canadien de 89 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne est inchangé pour s’établir à 2,73%. Le taux des obligations du Japon recule de -1 pdb et atteint 1,61%.

Sur le marché des matières premières, les quatre denrées que nous suivons sont en hausse. Le maïs rebondit de 2,5%. L’or vole la vedette avec un bond de 2,3%, ce qui ramène le métal précieux au-dessus de 3 400 USD. Le cuivre repart à la hausse après une semaine de baisse avec un gain de 1,4%. Le pétrole américain (WTI) est en hausse de 0,5%.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons évoluent à la baisse : le bitcoin de -7,2% et l’ethereum en de -10,7%.

Au 29 août, il en coûte 0,9¢ CAD de moins qu’au 22 août pour se procurer un dollar américain. À l’opposé, l’euro et le yen évoluent à la baisse par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne de -0,3% et la devise japonaise de -0,1%.

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BTTT_sommaire_marches_250829.pdf

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO
paul.bourget@cirano.qc.ca

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