Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 5 septembre 2025

Actions et obligations en hausse, denrées en baisse

Les actions, les obligations et la crypto-monnaie étaient en hausse cette semaine, tandis que le dollar US et les denrées étaient en baisse. Au cours de la semaine, Statistique Canada a publié les données de l'emploi pour août qui montrent un recul de 66 000 postes, en dessous de la prévision des économistes qui anticipaient une croissance modeste de 5 000 postes; le taux de chômage au Canada atteint maintenant 7,1%, en hausse de 0,2%. Statistique Canada a également publié le commerce international du Canada avec les autres pays pour juillet 2025; au cours de ce mois le déficit est passé de -6,0 -4,9 milliards de dollars. Aux États-Unis, le Bureau of Labor Statistics (BLS) a évalué à 22 000 la création d'emplois en août 2025, ce qui porte le taux de chômage à 4,3%. L'indice de l'Institute for Supply Management (ISM) du secteur manufacturier PMI a légèrement augmenté soit de 0,7 pour s'établir à 48,7, soit en deçà de la zone qui délimite l'expansion de la contraction (50). Ailleurs dans le monde, le secteur manufacturier en Chine a renoué avec la croissance car l'indice PMI manufacturier s'est hissé au-dessus de 50,0 à 50,5 en août; d'autre part l'indice PMI des services pour ce même pays est en hausse de 0,4 à 53,0, soit résolument en territoire d'expansion. Au cours de la prochaine semaine, nous surveillerons : au Canada, les permis de bâtir pour juillet et l'utilisation des capacités au deuxième trimestre (vendredi); aux États‑Unis, le crédit à la consommation en juillet (lundi), les prix industriels en août (mercredi), l'indice des prix à la consommation en août (jeudi) et l'indice du sentiment des consommateur de l'Université du Michigan pour septembre (vendredi). Ailleurs dans le monde, nous surveillerons également la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne. En Chine, on publiera l'indice des prix à la consommation pour le mois d'août 2025.

Quatre des six marchés boursiers que nous suivons étaient en hausse cette semaine. La Bourse de Toronto a progressé de 1,7%, poussé à hausse par la bonne performance des métaux précieux; cette bourse est d’ailleurs celle qui progresse le plus en 2025, avec un gain cumulé à ce jour 17,5%. Le NASDAQ 100 suit avec une hausse de 1,0%. La Bourse de Tokyo avance de 0,7% tandis que la Bourse de New York grimpe de 0,3%. Les bourses en recul sont la Bourse de Paris avec un recul de -0,4% et la Bourse de Shanghai avec une baisse de -1,2%.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en baisse pour les quatre pays bien cotés que nous suivons. Une baisse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la hausse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, est en baisse de -16 pdb à 4,08% (1 point de base ou pdb = 0,01%). Le taux des obligations du Canada recule de -11 pdb ce qui donne un taux canadien de 85 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne recule de -6 pdb pour s’établir à 2,67%. Le taux des obligations du Japon recule de -3 pdb et atteint 1,58%.

Sur le marché des matières premières, trois des quatre denrées que nous suivons sont en baisse. L’or continue sa poussée avec un bond de 4,0%, ce qui amène le métal précieux au‑dessus de 3 500 USD. Le maïs est en baisse de -0,5%; notez qu’à compter de cette publication, nous utilisons le contrat à terme de décembre 2025 comme référence. Le cuivre recule de -0,9% alors que le PDG de Freeport-McMoRan demande à l’administration Trump de stimuler la production américaine de cuivre avec des incitatifs fiscaux. Le pétrole américain (WTI) est en recul de -3,3% alors que la Chine investit des milliards dans la production de pétrole et de gaz au Brésil.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons évoluent à la hausse : le bitcoin de 3,1% et l’ethereum de 0,3%.

Au 5 septembre, il en coûte 0,9¢ CAD de plus qu’au 29 août pour se procurer un dollar américain. L’euro et le yen évoluent de façon divergente par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne en hausse de 0,3% et la devise japonaise en baisse de ‑0,3%.

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BTTT_sommaire_marches_250905.pdf

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO
paul.bourget@cirano.qc.ca

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