Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 19 septembre 2025

Actions en hausse, autres actifs financiers en baisse

Au cours de la semaine écoulée, les actions étaient en hausse tandis que les autres actifs financiers étaient en baisse, sauf le dollar US qui est demeuré inchangé. Au cours de la semaine, la Banque du Canada a abaissé de -0,25% son taux directeur à 2,5% tandis qu'aux États-Unis, la Réserve fédérale a également abaissé son taux de -0,25% pour l'amener dans la fourchette 4,0% à 4,25%. Au Canada, on a noté la progression du taux d'inflation en août 2025 qui augmente pour le panier complet, en terme désaisonnalisé, de 0,2% pour s'établir à 1,9%; pour le panier excluant l'alimentation et l'énergie, la baisse est de -0,1% et le taux est de 2,4%. Statistique Canada a également publié les données pour les ventes au détail en juillet 2025 qui ont reculé de -0,8% par rapport à juin; les ventes au détail ont diminué dans huit des neuf sous-secteurs suivis par l'agence de statistique nationale. Aux États-Unis, le US Census Bureau a diffusé les statistiques des ventes au détail en août 2025 qui montrent une hausse de 0,6% par rapport à juillet. La Réserve fédérale de St. Louis a également publié le taux d'utilisation de la capacité industrielle qui est passé de 76, 6% en juillet 76,7% en août, soit une hausse de 0,1%. Ailleurs dans le monde, la Banque d’Angleterre a maintenu inchangé son taux directeur à 4%. Au Japon, l'indice des prix à la consommation a diminué de -0,4% pour s'établir à 2,7% sur une base annuelle en août 2025. Au cours de la prochaine semaine nous surveillerons : au Canada, l'indice des prix industriels en août (lundi) et le produit intérieur brut en juillet (vendredi); aux États-Unis, les ventes de maisons neuves et les permis de bâtir en août (mercredi), le produit intérieur brut annualisé au deuxième trimestre de 2025 (jeudi) et l'indice des prix basé sur les dépenses de consommation personnelle en août et l'indice du sentiment des consommateurs en septembre (vendredi). Ailleurs dans le monde, nous surveillerons également les indices PMI composites de S&P Global pour le Japon et la zone euro.

Cinq des six marchés boursiers que nous suivons étaient en hausse cette semaine. Le NASDAQ 100 reprend le leadership cette semaine avec une progression de 2,2%. La Bourse de Toronto suit de près avec une progression de 1,7% ce qui donne une avancée de 20,4% à ce jour au cours de 2025. La Bourse de New York suit avec une hausse de 1,2% pour la semaine. Les bourses de Tokyo et de Paris suivent avec des hausses respectives de 0,6% et 0,4%. La seule bourse à la baisse est la Bourse de Shanghai qui recule de -1,3%.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en hausse pour les quatre pays bien cotés que nous suivons. Une hausse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la baisse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, est en hausse de -1 pdb à 4,13% (1 point de base ou pdb = 0,01%). Le taux des obligations du Canada augmente de 1 pdb ce qui donne un taux canadien de 97 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne est en hausse de 4 pdb pour s’établir à 2,75%. Le taux des obligations du Japon bondit de 4 pdb et atteint 1,64%.

Sur le marché des matières premières, deux des quatre denrées que nous suivons sont en baisse, tandis que le prix du pétrole américain (WTI) demeure inchangé. L’or poursuit sa hausse des récentes semaines avec une avancée de 1,2% et se rapproche maintenant du seuil de 3 700 USD. Le cuivre est en recul de -0,5% tandis que le maïs est en baisse de -1,4%.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons évoluent à la baisse : le bitcoin de -1,4% et l’ethereum de -4,6%.

Au 19 septembre, il en coûte 0,7¢ CAD de moins qu’au 12 septembre pour se procurer un dollar américain. L’euro et le yen évoluent de façon divergente par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne en hausse de 0,1% et la devise japonaise en baisse de ‑0,2%.

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BTTT_sommaire_marches_250919.pdf

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO
paul.bourget@cirano.qc.ca

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