Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 10 octobre 2025

Obligations et dollar US en hausse, actions et denrées en baisse

Au cours de la semaine écoulée, les obligations et le dollar US ont terminé en hausse tandis que les actions, les denrées et les cryptos-actifs ont terminé en baisse. Au Canada, on a noté la hausse du nombre d'emplois en septembre 2025, alors qu'il s'est créé 60 400 emplois alors que le taux de chômage est demeuré stable à 7,1%. Statistique Canada a également publié le solde commercial du commerce international de marchandises passant de -3,8 à -6,3 milliards de dollars en de juillet à août 2025. La Réserve fédérale américaine a publié le compte rendu de la réunion du FOMC (Federal Open Market Committee). Certains participants ont noté une inflation monétaire modérée jusqu'à présent mais une inflation plus forte pourrait se profiler. Par ailleurs le marché du travail est source d'inquiétude pour certains participants mais tous les indicateurs ne sont pas au rouge; par contre les risques augmentent. L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a légèrement baissé passant de 55,1 en septembre à 55,0 en octobre. Ailleurs dans le monde, dans la zone euro les ventes au détail ont légèrement augmenté de 0,1% entre juillet et août 2025. Au cours de la prochaine semaine, nous surveillerons : au Canada, les permis de bâtir en août (mardi), les ventes manufacturières en août (mercredi) et, la revente des maisons et les mises en chantier en septembre (jeudi); aux États-Unis (si la publication des statistiques reprend), l'indice des prix à la consommation en septembre (mercredi), les ventes au détail en septembre (jeudi) et, les mises en chantier et les permis de bâtir en septembre (vendredi). Ailleurs dans le monde, nous surveillerons également, dans la zone euro, la solde du commerce international en août alors que pour la Chine, cette donnée sera disponible pour le mois de septembre. En Chine, l'indice des prix à la consommation de septembre sera également publié.

Quatre des six marchés boursiers que nous suivons étaient en baisse cette semaine. La Bourse de Tokyo est celle qui a le mieux fait cette semaine avec une avancée de 5,1%, ce qui donne à cette bourse une progression de 20,5% à ce jour depuis le début de 2025. L’autre bourse asiatique, celle de Shanghai avance avec une progression plus modeste de 0,4%. Les bourses de Paris et de Toronto s’en tirent avec un recul de -2,0%; Les bourses américaines sont celles qui reculent le plus avec des baisses de -2,3% pour le NASDAQ 100 et de -2,4% pour la Bourse de New York.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en baisse pour trois des quatre pays bien cotés que nous suivons. Une baisse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la hausse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, est en baisse de -9 pdb à 4,04% (1 point de base ou pdb = 0,01%). Le taux des obligations du Canada diminue de -2 pdb ce qui donne un taux canadien de 91 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne est en baisse de -6 pdb pour s’établir à 2,65%. Le taux des obligations du Japon grimpe de 3 pdb et atteint 1,70%.

Sur le marché des matières premières, trois des quatre denrées que nous suivons sont en baisse. L’or poursuit sa progression et termine la semaine au-delà du seuil de 4 000 USD. Le maïs est en recul de -1,4% alors que les analystes de ce marché prévoient que la denrée testera prochainement son support technique. Le pétrole américain (WTI) est en baisse de ‑3,3%. Le pire recul est enregistré pour le cuivre qui cède -4,2% de sa valeur.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons évoluent fortement à la baisse : le bitcoin de -5,0% et l’ethereum de -14,4%.

Au 10 octobre, il en coûte 0,5¢ CAD de plus qu’au 3 octobre pour se procurer un dollar américain. De façon similaire, l’euro et le yen évoluent également à la baisse par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne de -1,1% et la devise japonaise de ‑2,5%.

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BTTT_sommaire_marches_251010.pdf

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO
paul.bourget@cirano.qc.ca

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