Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 20 février 2026

Actions, obligations, dollar US et denrées à la hausse

Les actions, les obligations, le dollar US et les denrées étaient à la hausse cette semaine. Au Canada, on a noté le taux d'inflation annuel de janvier 2026 qui a fléchit de -0,1% pour s'établir à 2,3% par rapport à 2,4% en décembre 2025. On a également remarqué que les ventes au détail de décembre 2025 ont diminué de -0,4% de novembre à décembre 2025. Cela est particulièrement dû à des reculs dans trois secteurs : les concessionnaires de véhicules et de pièces automobiles, les marchands de matériaux et de fournitures de jardinage, et les détaillants de meubles, d'accessoires de maison et d'appareils électroniques et ménagers. On a aussi noté la hausse du prix des produits industriels qui augmentent au taux annuel de 5,4% entre janvier 2025 et janvier 2026. Aux États-Unis, la Cour suprême a invalidé une série de droits de douane émis dans le cadre de l'IEEPA (International Emergency Economic Powers Act) promulgué le 28 octobre 1977. Après s'être élargi en octobre, le déficit commercial américain a de nouveau augmenté en décembre pour le deuxième mois consécutif; à environ 70 milliards de CAD, il est plus élevé que prévu. La Réserve fédérale a publié le compte-rendu de la réunion de politique monétaire qui s'est terminée le 28 janvier 2026; ce compte-rendu laisse entrevoir que le prochain mouvement pourrait en être un de hausse. L'indice des prix basé sur le sur les dépenses de consommation personnelles a augmenté de 2,9% en taux annuel pour décembre 2025, ce qui est supérieur de 0,1% au mois de novembre 2025. Ailleurs dans le monde, l'indice des prix au Royaume-Uni a reculé en janvier 2026 avec une hausse annuelle de 3,0%. Dans ce même pays, l'indice des prix des ventes au détail a diminué dans les mêmes proportions au cours du mois, soit une baisse de -0,4% qui est passé de 4,2% à 3,8%. Au Japon, l'indice des prix à la consommation pour janvier 2026 a été légèrement inférieur aux prévisions, à 1,5% en glissement annuel, contre 2,1% le mois précédent. Les taux ont peu évolué en janvier en réponse aux indicateurs économiques. Les marchés anticipant toujours deux hausses de taux directeur de Banque du Japon, la banque centrale de ce pays. S&P Global a publié une série de chiffres PMI flash (Purchasing Managers' Index) pour le mois de février 2026. Des chiffres ont été publiés pour le Japon, le Royaume-Uni et la zone euro. Au cours de la semaine prochaine, nous serons particulièrement attentifs : au Canada, le solde du compte courant au quatrième trimestre de 2025 (jeudi) et le produit intérieur brut au mois de décembre 2025 (vendredi); aux États-Unis, les commandes de biens durables en décembre 2025 (lundi), l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour le mois de février 2026, les applications hypothécaires du 20 février 2026 (mercredi, par la Mortgage Bankers Association) et les demandes initiales de bénéfices de prestations de chômage du 21 février 2026 (jeudi). Ailleurs dans le monde, l'indice de confiance économique pour février de la Commission européenne sera publié. Au Japon, plusieurs rapports pour janvier, notamment les ventes au détail, la production industrielle et les mises en chantier.

Quatre des six marchés boursiers que nous suivons étaient en hausse cette semaine, la Bourse de Shanghai étant restée fermée. La Bourse de Paris a réalisé la meilleure performance avec une hausse de 2,5%. Elle est suivie par la Bourse de Toronto avec une hausse de 2,3% dont la progression à ce jour 6,6%. Les bourses américaines sont les suivantes avec le NASDAQ 100 et la Bourse de New York qui augmentent de 1,1%. La Bourse de Tokyo recule modestement de -0,2%; la Bourse de Tokyo est celle qui progresse le plus depuis le début de 2026 avec 12, 9%.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en baisse pour trois des quatre pays bien cotés que nous suivons. Une baisse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la hausse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, est en hausse de 4 pdb à 4,09% (1 point de base ou pdb = 0,01%). Le taux des obligations du Canada est en baisse de -4 pdb à 3,22%, ce qui donne un taux canadien de 87 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne diminue de -2 pdb pour s’établir à 2,74%. Le taux du Japon est en baisse de -10 pdb, ce taux atteint maintenant 2,11%.

Sur le marché des matières premières, les quatre denrées que nous suivons sont en hausse. Le pétrole américain (WTI) est en hausse de 5,7%. Le maïs bondit de 2,0% à 4,40 USD le boisseau. L’or refranchit le seuil de 5 100 USD avec une valeur 5 107,45 USD. Le cuivre s’apprécie de 10¢ vendredi, ce qui donne un gain de 0,6% pour la semaine.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons évoluent en baisse : le bitcoin de -1,5% et l’ethereum de -3,8%.

Au 20 février il en coûte 0,6¢ CAD de plus qu’au 13 février pour se procurer un dollar américain. L’euro et le yen évoluent également à la baisse par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne de -0,7% et la devise japonaise de -1,5%

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BT26_sommaire_marches_260220.pdf

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO
paul.bourget@cirano.qc.ca

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